<aside> 🎧

• DOKUZUNCU KONU SES DOSYALARI (Açmak için soldaki oka tıklayın) </aside>

Girişim Sermayesi Yatırım Fonları Sınav Hazırlık Rehberi

Merhaba! Sermaye piyasalarının belki de en heyecan verici konularından birine, Girişim Sermayesi Yatırım Fonları'na (GSYF) dalış yapmaya hazır mısın? Bu konu ilk başta biraz karmaşık ve teknik görünebilir, ama endişelenme. Bu rehber, o karmaşık dili senin için basitleştirmek ve sınavda karşına çıkabilecek en önemli noktaları hap bilgi haline getirmek için tasarlandı. GSYF'yi, parlak bir fikri olan ama bunu hayata geçirmek için paraya ihtiyacı olan küçük şirketlere (yani girişimlere) yatırım yapmak için bir araya getirilmiş bir "para havuzu" gibi düşünebilirsin. Şimdi bu havuzun kurallarına, oyuncularına ve işleyişine yakından bakalım. 🚀

9.1. GSYF'nin Kimlik Kartı

Bu bölüm, fonun ne olduğunu, kimler tarafından ve nasıl kurulduğunu anlatıyor. Burası konunun temeli, o yüzden dikkatle okuyalım.

GSYF Nedir? En basit tanımıyla GSYF; kanunlara göre kurulmuş, tüzel kişiliği olmayan bir mal varlığıdır. Peki bu ne demek?

• Kimden Para Toplar? Sadece nitelikli yatırımcılardan. Bunlar, belirli bir servet düzeyine sahip, finansal piyasaları anlayan profesyonel yatırımcılardır. Yani herkes bu fonlara yatırım yapamaz.
• Nasıl Yönetilir? Toplanan paralar, yatırımcılar adına "inançlı mülkiyet" esasına göre yönetilir. Bu, fon yöneticisinin paranın sahibi olmadığı, sadece yatırımcıların çıkarı için onu en iyi şekilde yönetmekle yükümlü olduğu anlamına gelir.
• Kim Kurabilir? Sadece Sermaye Piyasası Kurulu'ndan (SPK veya metindeki adıyla Kurul) izin almış portföy yönetim şirketleri kurabilir.
• Süresi Var mı? Evet, bu fonlar süreli olarak kurulur. Yani bir başlangıç ve bitiş tarihleri vardır, bu süre fonun belgelerinde (içtüzük ve ihraç belgesi) yazar.

❗ Sınav İçin Kilit Bilgi: Fonun Hukuki Durumu GSYF'nin normalde bir şirket gibi tüzel kişiliği yoktur. Ancak bir girişim şirketine ortak olacağı zaman veya ticaret sicilinde bir işlem yapması gerektiğinde, kanun ona geçici bir "şirket maskesi" takma hakkı verir ve o işlemlerle sınırlı olarak "tüzel kişiliği haiz addolunur" (varmış gibi kabul edilir). Bu ikili yapı, fonu bir yandan esnek tutarken diğer yandan yasal işlemleri sorunsuzca yapabilmesini sağlar. Bu paradoks sınavda sorulabilir!

Fonun Ana Faaliyeti ve Portföy Yapısı Bir GSYF'nin temel amacı, adından da anlaşılacağı gibi, girişimlere yatırım yapmaktır. Bu o kadar önemlidir ki, kanun bunun için bir kural koymuştur:

• %80 Kuralı: Fon toplam değerinin en az %80'i girişim sermayesi yatırımlarından oluşmak zorundadır. Bu yatırımlar; bir girişime doğrudan ortak olmak, borç vermek veya ikisinin karması şeklinde olabilir.
• Geriye Kalan %20 Ne Olur? Fon, geri kalan parasıyla daha likit (kolayca nakde çevrilebilen) varlıklara yatırım yapabilir. Bunlar arasında hisse senetleri, borçlanma araçları, vadeli mevduat, altın gibi araçlar bulunur. Bu %20'lik kısım, fonun masraflarını karşılaması ve ani fırsatlar için hazırda nakit bulundurması için bir nevi "acil durum ve operasyon kasası" görevi görür.

9.1.1. Fonun Zırhı: Mal Varlığının Korunması

Bu bölüm, yatırımcının parasını koruyan en önemli ilkeyi anlatıyor. Sınavda çıkma olasılığı çok yüksek! 🛡️

Mal Varlığının Ayrılığı İlkesi Bu ilke şunu söyler: Fonun parası ve varlıkları; onu kuran (kurucu), yöneten (portföy yöneticisi) ve saklayan (portföy saklayıcısı) şirketlerin kendi paralarından ve varlıklarından tamamen ayrıdır.

Bu ne anlama geliyor? Şöyle düşünelim: Fonu yöneten A Portföy Yönetim Şirketi'nin kendi borçları yüzünden iflas ettiğini varsayalım. A şirketinin alacaklıları, şirketin yönettiği GSYF'nin parasına dokunamazlar. Çünkü o para A şirketinin değil, fona yatırım yapan yatırımcılarındır.